¿Qué es la PCAF?
La PCAF (Partnership for Carbon Accounting Financials) se inició en 2015 por un grupo de entidades financieras neerlandesas. Su visión era establecer un lenguaje y una metodología comunes entre las entidades financieras para calcular y reportar de forma coherente las emisiones financiadas a través de préstamos e inversiones. Con los años, la PCAF se ha convertido rápidamente en una colaboración global.
Hoy, la PCAF trabaja con más de 600 entidades financieras y cada año incorpora nuevos participantes.
La PCAF funciona en el sector financiero como un estándar de referencia en sostenibilidad. En resumen, cuando un banco o gestor de fondos desea calcular las emisiones de las empresas de su cartera y comunicarlas a sus grupos de interés, puede utilizar los métodos definidos por la PCAF. Así, la comparación y el reporte entre entidades se simplifican y los reguladores pueden visualizar con claridad el balance de carbono del sector financiero.
Importancia de la PCAF
La gestión del carbono se ha convertido en una cuestión crítica también en el sector financiero. La PCAF es una iniciativa que permite a bancos, aseguradoras y gestores de activos medir y reportar de manera coherente las emisiones de GEI derivadas de los proyectos e inversiones que financian.
Mientras que las emisiones directas de las entidades financieras (por ejemplo, el uso de energía en sus edificios) representan una parte reducida del total, las emisiones de las empresas que financian mediante crédito e inversión son mucho mayores. Un estudio muestra que las emisiones financiadas de los bancos globales son más de 700 veces sus emisiones operativas directas. Por ello, bancos y gestores de activos necesitan estándares como la PCAF para controlar sus impactos ambientales reales.
La PCAF aporta transparencia a esta gran masa de gases de efecto invernadero financiados y facilita la gestión del riesgo y la planificación estratégica. Por ejemplo, bancos como ABN AMRO utilizaron la PCAF para calcular el impacto de carbono de sus hipotecas; al comprobar que era el componente más elevado, impulsaron nuevos productos crediticios que fomentan la eficiencia energética. Así ampliaron su cartera y, al mismo tiempo, contribuyeron a sus objetivos climáticos.
¿Cómo funciona la PCAF? (Metodología y principios de medición)
El núcleo de la PCAF es el Estándar de Emisiones Financiadas (Parte A). Este estándar describe en detalle los pasos para calcular emisiones en 7 clases básicas de activos (bonos, préstamos, financiación de proyectos, inmuebles comerciales, hipotecas, préstamos para vehículos, etc.). El principio fundamental es el siguiente: un banco o fondo es responsable de las emisiones de carbono de una empresa que financia en proporción a la financiación aportada. Así, si una compañía genera 100 toneladas de emisiones y un banco cubre el 40 % de sus inversiones, se imputan 40 toneladas a la cuenta de carbono del banco. Este método reparte las emisiones de forma equitativa según la participación financiera.
En la práctica, la PCAF recomienda los siguientes pasos:
- Primero se realiza una definición interna de la cartera (qué tipos de préstamos e inversiones se incluirán).
- A continuación se recopilan datos: se obtienen conjuntos de datos de emisiones de las empresas prestatarias; si no hay datos, se utilizan estimaciones basadas en medias sectoriales o magnitudes financieras. La PCAF recomienda asignar a cada fuente de datos una puntuación de calidad entre 1 y 5. Utilizar datos de alta calidad (1-2) hace el reporte más fiable.
- Después, siguiendo las directrices de la PCAF, se calculan las emisiones y se obtiene el total de la cartera. El banco reporta habitualmente la cifra resultante dentro de la categoría 15 “Actividades de inversión” del Alcance 3 del GHG Protocol (la PCAF se basa en el Alcance 3).
- Las emisiones calculadas se comparten con el público y los reguladores en el marco de los informes anuales de sostenibilidad o documentos TCFD/SBTi.
Sistema de puntuación de datos de la PCAF
Las entidades financieras emplean un método de puntuación específico al evaluar la huella de carbono de sus carteras de crédito e inversión.
La puntuación utiliza una escala de 1 a 5:
Puntuación 1 – Precisión muy alta: el mayor nivel de transparencia. Las fuentes de datos son totalmente fiables y los métodos y supuestos del cálculo se explican por completo.
Puntuación 2 – Precisión alta: se basa en datos procedentes de fuentes sólidas y fiables. Los métodos y supuestos se presentan con claridad y exhaustividad.
Puntuación 3 – Precisión media: los datos tienen un nivel aceptable de fiabilidad. La lógica de cálculo y los supuestos se comparten en gran medida.
Puntuación 4 – Precisión media-baja: se basa en fuentes más fiables, pero persisten ciertas incertidumbres y lagunas. Las explicaciones metodológicas son limitadas.
Puntuación 5 – Precisión baja: los datos utilizados no son fiables o presentan carencias importantes. Los métodos de cálculo y los supuestos no están lo suficientemente claros.
La metodología de la PCAF se ha diseñado de forma compatible con otros marcos como el TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures) y el SBTi (Science Based Targets initiative). Por ejemplo, el TCFD exige a las entidades financieras comunicar los riesgos derivados de la financiación; la PCAF los concreta. Además, los datos de emisiones obtenidos pueden compartirse en informes internacionales como los del CDP. Así, la PCAF ayuda a las entidades financieras a estar preparadas para la regulación y a desarrollar estrategias de financiación verde.
Beneficios de la PCAF para el sector financiero
La aplicación de la PCAF aporta múltiples beneficios a las entidades financieras:
Gestión de riesgos
Identificar las mayores fuentes de emisión de la cartera permite tomar medidas sensibles al riesgo climático. Por ejemplo, puede reducirse la concesión de crédito a sectores de alta intensidad de carbono o definir préstamos con condiciones. La PCAF produce resultados alineados con los requisitos de la Directiva de Reporte de Sostenibilidad Corporativa (CSRD) y del TCFD.
Preparación normativa
En Europa y en el mundo aumentan las obligaciones de reporte de carbono para el sector financiero. La PCAF ofrece un marco transparente y técnico que prepara a las entidades para estas regulaciones. Integrar los datos de la PCAF en los procesos de gobernanza y auditoría interna protege a la organización cuando sus operaciones sean revisadas.
Reporte y reputación
Más de 600 entidades miembros de la PCAF (bancos, aseguradoras, gestores de activos, etc.) hacen públicos sus cálculos. Así, inversores y sociedad pueden seguir el desempeño climático de las organizaciones. Un reporte transparente atrae nuevos inversores y facilita el acceso a fondos sostenibles. Por ejemplo, los grandes fondos que reportan al CDP canalizan su financiación hacia empresas más respetuosas con el medio ambiente.
Decisiones de inversión
Los datos de la PCAF facilitan la medición de la huella de carbono de las carteras de inversión. Las entidades pueden reequilibrarlas en función de objetivos net-zero. Además, pueden vincularse los cálculos internos de ‘precio interno del carbono’ con los resultados de la PCAF, lo que permite incrementar el coste financiero de las inversiones con alta emisión.
Innovación
Con los datos de emisiones, las entidades pueden desarrollar nuevos productos financieros como bonos verdes o créditos de carbono. Por ejemplo, tras los cálculos PCAF, ABBank ofreció paquetes crediticios específicos para proyectos de edificios energéticamente eficientes.
Retos habituales
En la práctica, el mayor reto es la falta y la exactitud de los datos. Recopilar datos de emisiones de las empresas prestatarias es complicado; muchas no los proporcionan o no reportan al día. En esos casos, los bancos recurren a estimaciones basadas en medias sectoriales o en magnitudes financieras. La puntuación de calidad de datos que propone la PCAF permite indicar qué datos son fiables.
Además, la implementación de la PCAF requiere coordinación interna entre áreas: gestión de riesgos, sostenibilidad, contabilidad y TI deben trabajar de forma conjunta. La gobernanza y la formación interna son, por tanto, aspectos clave.
Por último, los factores de emisión procedentes de distintas fuentes pueden ser inconsistentes; la metodología de la PCAF, actualizada continuamente (por ejemplo, con la incorporación de la deuda soberana), busca reducir estas inconsistencias.
Consejos prácticos al aplicar la PCAF
Priorización: en lugar de abarcar toda la actividad de una vez, comience por los componentes de la cartera con mayores emisiones. Los sectores de energía, transporte y materias primas suelen ser prioritarios. Segmentar la cartera en pocas categorías reduce la complejidad de la medición.
Estrategia de datos: solicite a las empresas prestatarias sus informes anuales de emisiones. Si no obtiene datos, puede utilizar las medias sectoriales publicadas por la PCAF. Por ejemplo, puede calcular tCO₂ a partir de la electricidad producida por una empresa energética. Para documentar la calidad del dato, conviene utilizar el sistema de puntuación (1-5) de la PCAF.
Herramientas y recursos: aproveche herramientas de cálculo de código abierto (por ejemplo, la PCAF Emissions Library) o plataformas comerciales de contabilidad de carbono. Estos programas automatizan el cálculo conforme a la participación financiera. Además, descargue la “Disclosure Checklist” oficial de la PCAF; desde 2025, los informes de nuevos miembros se evalúan con esta lista.
Comunicación interna: presente los resultados no solo en los informes de sostenibilidad, sino también regularmente al consejo de administración y a los responsables de área. Vincule la importancia de las emisiones financiadas con la estrategia de la empresa. Así, las políticas de crédito se alinearán con los objetivos climáticos y la organización se movilizará en conjunto.
Fijación de objetivos: una vez realizada la medición, establezca siempre objetivos de reducción. Defina métricas claras, como reducir la intensidad de carbono de la cartera un X % anual o alcanzar una estructura crediticia net-zero en una fecha concreta. Planifique la colaboración con clientes para lograr esos objetivos (oferta de bonos verdes, incentivos para inversiones bajas en carbono, etc.). Las métricas PCAF se pueden usar directamente para fijar objetivos alineados con el SBTi.
En definitiva, la PCAF…
En definitiva, la PCAF es un primer paso potente para las entidades financieras. Medir las emisiones financiadas ayuda a gestionar riesgos, cumplir con la regulación y ganar la confianza de los inversores.
Para empezar: identifique los sectores de alta intensidad de carbono de su cartera e inicie la medición conforme a las guías de la PCAF.
CarbonSmart y la PCAF
Desde CarbonSmart acompañamos al sector financiero con nuestro módulo PCAF.
Con el módulo integrado en la Plataforma de Gestión de Huella de Carbono Corporativa, puede realizar sus cálculos PCAF de forma rápida y sistemática y, además, combinar estos datos con los de su huella corporativa para publicar informes integrales.
